5月份，房企融资规模大幅下降。克而瑞研究中心发布的最新数据显示，5月份，100家典型房企融资总额为519.75亿元，环比大幅下降，单月融资规模为2019年以来第三低。与此同时，房企进入又一个偿债高峰期。今年6月和7月，200家核心房企境内外债券到期总额约为1755亿元。好在在政策利好的支持下，民营房企的融资已经开始“破冰”。
业内人士认为，当前房地产需求端进一步宽松，房贷利率下降。在多部门表态支持房企合理融资需求的背景下，房企融资环境有望进一步优化。
融资规模大幅下降。
据克而瑞研究中心统计，5月份100家典型房企融资总额为519.75亿元，环比下降40.3%，同比下降50.2%。单月融资规模为2019年以来第三低。其中，债券发行375.07亿元，环比增长0.6%，同比下降35.2%。
具体来看，5月份，房企海外发债约61.07亿元，环比增长366.9%，同比下降80.9%。国内债券发行量约314亿元，环比下降12.7%，同比增长21.1%。其中，公司债券发行145亿元，环比下降20%，同比增长50.3%;中期票据发行93亿元，环比增长2.7%，同比下降23.4%。融资券发行30亿元，环比下降65.9%，同比下降25%。国内发债主体基本还是国企和央企。
柯睿研究中心分析认为，5月份房企融资规模较3、4月份明显下降，主要是因为作为前几个月主要融资方的国有央企已经获得了充足的资金，因此5月份融资规模有所下降，而民营房企融资规模仍处于较低水平。
就房企表现而言，克而瑞研究中心统计显示，5月份发债金额最大的是中海地产和保利发展，融资总额为60亿元。中海地产5月份发行了30亿元公司债和30亿元中期票据，保利发展也发行了30亿元公司债和30亿元绿色中期票据。5月份有17家房地产企业发债，发债企业数量较上月减少5家。从发债年份来看，最长的是保利地产发行的一只12年期ABS。从债券发行利率的表现来看，金隅集团发行的一只30亿元超短利率为2.08%，最低。此外，保利发展、中海地产、华润置地均发行了利率不超过3%的债券。
又一波还债高峰即将到来。
虽然5月房企融资规模同比和环比均大幅下降，但也有一些亮点。据中研统计，今年前5个月，房地产企业发债总额为3344.7亿元，同比下降30%。从发行结构看，信用债占比61%，同比上升17.4个百分点;海外债务占比仅为4.3%，同比下降21.1个百分点;ABS占比34.7%，同比上升3.7个百分点。
尤其是5月份，房地产行业信用债融资同比增长33.5%，环比增长3.3%，回暖趋势明显。中研表示，虽然3、4月信用债发行错过窗口期，但受政策鼓励影响，5月同比、环比涨幅显著。自2021年第四季度行业融资环境收紧以来，信用债首次出现环比增长趋势，民营企业债券发行回暖是重要因素之一。仅5月份，龙湖集团、碧桂园、美的地产、新城控股等民营企业采用信用保护工具，共发行4期债券，实现融资30亿元。与此同时，一些民营企业开始准备发行。
然而，另一波房企偿债高峰已渐行渐近。克而瑞监测的数据显示，6月份将有44只债券到期，合计约639亿元，环比上涨68.6%。其中，凯撒到期的四张海外优先票据和新力到期的一张优先票据已经拖欠利息。从到期债券规模来看，单笔金额最高的是凯撒2017年发行的8.2亿美元海外优先票据。
据嘉里资产管理统计，6月和7月，200家核心房企约1755亿元债券到期。其中，约1178亿元到期债券来自民营企业，占比67%。同时，年内到期债券超过100亿元的房企有12家，其中8家为民营房企。
柯睿证券资产管理部副总经理孙杨表示，目前房企融资仍有压力。虽然单个企业可以通过备用证为主体提供额外增信，但对适用主体的要求较高。民营房企能否通过备用证推动信用债发行，还有待观察。
“市场购房意愿低导致合同销售和回款不足，手中现金短缺使得房企投资更加谨慎。对于一些房企来说，确保交付的任务已经让他们捉襟见肘。如果不能形成内生的流动性链条，按照目前大多数民营房企的信用状况，很大概率会面临无法获得进一步融资的困境。”孙杨说。
一位民企高管告诉上海证券报记者，虽然融资端也有所放松，但对于一个企业来说，融资只是一个“输血”的过程，关键还是要靠房企自己“造血”。只有销量稳步提升，房企才能正常运营。“随着政策的陆续出台，今年端午小长假期间，公司在部分地区出现了市场回暖的迹象”。